[摘要] “新国八条”2月已在主要城市陆续落地，加上政府收紧信贷控制通胀，市场目前处于观望期，成交量处于低谷期，土地市场也处于低迷状态。由于新盘推出较少，价格走势呈现“向上刚性”。预计3月两会后随着较多新盘的低价入市，成交量有望缓慢回升，均价也可能回落，届时板块有望逐步走出谷底。
住宅用地成交情况：成交量同比大幅下降，溢价率明显收窄，符合我们此前判断，信贷紧缩和限购城市增多使开发商拿地积极性下降。2月103个城市住宅用地成交建面4573万平米，同比降33%，环比降43%；成交金额694亿元，同比降46%，环比降53%，是10年全年成交金额的4.6%；平均楼面地价1517元/平米，同比下跌18%，环比下跌17%；溢价率为16%，同比下降33个百分点，环比下降23个百分点，溢价率明显收窄。
2月住宅成交面积：受春节长假、供需淡季和第三轮调控等叠加因素影响，成交量环比大幅下降，但多数二线城市同比仍有较大增幅。17个城市同比增38%，环比降45%。一线城市同比降15%，环比降66%，二线城市同比增56%，环比降37%。
一线城市，京、沪同比降37%、13%，深、杭同比增71%、29%；二线城市，沈阳同比增幅达205%，天津、苏州、成都同比增100%以上（限购政策落地前集中购房和登记致上述城市成交量持续上升）；大连、南京、东莞、厦门同比增10%以上，仅福州、南昌、重庆同比下降。
1-2月累计成交面积：17个城市同比增39%。一线城市同比增11%，二线城市同比增50%。一线城市，杭、沪、深同比增79%、22%、13%，京同比降14%，。二线城市，沈阳、苏州、成都同比增100%以上。
2月房价：一线城市房价续涨，但涨幅回落，仅沪房价下跌。有价格的二线城市半数以上持平或微涨，仅天津、重庆、南昌下跌。北京、杭州、沈阳房价创历史新高。一线城市，京内城区、外城区均价跌，近郊和远郊区均价涨，内城区成交占比上升拉高均价8%；沪各环线均价普跌；杭半数以上城区普涨；深各区普涨，龙岗区涨幅达13%。二线城市，天津市内六区、滨海三区均价下跌拉低均价3%。重庆均价下跌16%，剔除沙坪坝区经适房集中成交因素后跌幅为3%；大连、沈阳半数以上城区普涨。
1-2月房价：一线城市房价累计涨幅未见收窄，仅沪跌4%。二线城市中，南昌、重庆房价累计下跌15%以上，大连、苏州房价累计上涨超10%。
“新国八条”2月已在主要城市陆续落地，加上政府收紧信贷控制通胀，市场目前处于观望期，成交量处于低谷期，土地市场也处于低迷状态。由于新盘推出较少，价格走势呈现“向上刚性”。预计3月两会后随着较多新盘的低价入市，成交量有望缓慢回升，均价也可能回落，届时板块有望逐步走出谷底。
风险提示：注意货币政策持续收紧、政策调控加强、调控时间超预期等带来的风险。
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