[摘要] 楼市信贷环境的紧缩，房企资金链进一步被收紧。一旦进入新的加息周期，调控的“政策叠加效应”将使开发商在第四季度加紧推盘以回笼资金。
房企融资被逐步收紧
10月下旬，房地产市场感受到的最明显的政策信号是，信贷在全面收紧。加快保障性住房建设是今年针对房地产调控的重要指标，为保证实现这项指标，上周，国家财政部、发改委、住房城乡建设部三部委联合下达《关于保障性安居工程资金使用管理有关问题的通知》，规定各地从2010年起在确保完成当年廉租住房保障任务的前提下，可将现行从土地出让净中安排不低于10%的廉租住房保障资金统筹用于发展公租房。
与此同时，中央从供需双方同时收紧了房地产开发的资金来源，迫使房企融资不断收紧。对商品住宅预售资金加强监管，日前银监会下发通知要求信托公司对房地产信托业务进行合规性风险自查，目的是提示信托公司关注房地产业务的风险，堵住房地产商从信托公司曲线融资的口子；证监会也叫停上市房企再融资，对再融资房企的申请采取“一刀切”的全面关停措施，而此次共计有60家公司再融资受阻。
19日央行再次宣布上调存款储备金率，央行的货币政策定调已经由适度宽松转向稳健。面对年末中、农、工、建四大银行全年信贷额度已经用尽停止新增开发贷款，年底前开发商大规模融资几无可能性。不少开发商期待再挺上两三个月争取拿到下一年度的贷款。然而日前已有消息，明年全年新增贷款规模缩减将成定局。此时资金链已经拉紧，对“钱袋子”最关心的房地产商已经不如此前那般悠闲了，而这些政策对中小开发商影响。
上周商务部公布的数据显示，今年房地产领域利用外资同比增加约50%，明显高于其他领域利用外资增幅。尽管在国内开发商面临融资难困境之际，对海外融资的相关政策和措施尚未严格执行。但最近主管部门重申2006年颁布的对境外个人、机构购买房产的限制规定，这应该是对国外热钱投机内地楼市作出的防范，这意味对海外热钱的收紧也已经在中央的视线中。中原地产认为，楼市“限外”可能成为下一步政策的着眼点。
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